Kiedy w 1695 roku wygasła linia książęca Güstrow, w sporze o sukcesję w 1701 roku ustalono trzeci wielki podział ziemi na mocy tzw. ugody hamburskiej. Ze Stargardu oraz księstwa Ratzeburg powstało księstwo Meklemburgii-Strelitz. Meklemburgia-Schwerin otrzymała część księstwa Werle wokół Güstrow.
Około 10% ziemi obu księstw meklemburskich należało do miast i klasztorów prowincjonalnych. Książęta dysponowali 40% jako dominia zarządzane przez dzierżawców i chłopów. Pozostałe 40% przypadało 600 szlacheckim właścicielom około 1000 majątków., a także 4.900 gospodarstwom.
